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05/06
2021

中信建投:神州控股技術賦能多場景,大數據產業空間廣闊

日前,神州控股(00861.HK)大數據戰略再度引發資本市場關注,知名券商《中信建投證券》發佈研報,認為:技術賦能多場景,大數據產業空間廣闊,首次覆蓋給予買入評級。

部分研報內容如下:

3 月30 日,公司發佈2020 年年報,公司收入同比增長11.8%至198.2 億港元;年度溢利歸屬于母公司股東權益增長103.1%至6.13 億港元;每股收益37.74 港仙。

01 疫情推動數字化轉型需求,公司大數據技術紅利逐步釋放,利潤持續翻倍增長

2020 年,新冠疫情促使城市管理、企業運營、個人生活和消費方式發生轉變,加速了產業數字化轉型需求。公司以大數據融合技術積極賦能智慧城市、智慧供應鏈以及金融科技等場景。2020 年公司共實現收入198.2 億港元,同比增長11.8%;年度歸屬于母公司股東權益為6.13 億港元,同比增長103.1%,公司已經連續三年實現利潤翻倍增長。公司通過產學研合作,圍繞產業需求,開展大數據等新一代技術攻關、項目孵化,積累了一批先進技術成果。目前以燕雲DaaS 為代表的大數據技術紅利正逐漸釋放。

02 大數據場景業務快速增長,與神州資訊協同聯動深耕金融生態

公司是賦能多場景的大數據服務公司,業務主要面向城市大數據場景(智慧城市)、行業大數據場景(智慧產業鏈)、金融科技場景(神州資訊)、創新孵化場景(投資業務)等核心場景。2020 年公司智慧城市整體收入約4.77 億港元,較上財年同比增長46%;利潤約2,866 萬港元,同比增長149.4%;智慧產業鏈業務實現收入約74.11 億港元,同比增長約37.7%;利潤約2 億港元,同比增長88.9%。智慧城市、智慧產業鏈等大數據場景業務實現快速增長。神州資訊作為公司大數據產業生態場景的一部分,在金融、農業等行業大數據生態場景與公司進行生態協同、業務聯動和客戶深耕,積極探索“科技+產業+金融”三方賦能的新模式,2020 年神州資訊業務實現收入約114.57 億港元;利潤約6.15 億港元,同比增長104.0%。

03 “燕雲DaaS”打造新型智慧城市“數據底座”,賦能城市智慧化發展和產業數字化轉型

智慧城市作為數字經濟賦能的主舞臺,市場空間巨大。公司在智慧城市領域持續耕耘十餘年,目前已成功開發和孵化了一批新進技術成果,形成了以燕雲DaaS 為核心的大數據融合技術的優勢壁壘。燕雲DaaS 是一個面向大數據的數據開採融合平臺,其基礎技術在2019 年1 月榮獲國家技術發明獎一等獎,使用者在無需更新原有系統的情況下,可以以最低成本方式將不同年代、缺乏原廠支援的系統和數據通過產生API 連結進行整合,即時更新。通過獨具特色的數據中台和數據中樞融合服務,燕雲DaaS 可以打通城市生態場景大數據,快速推進以城市大腦和數字孿生城市為核心的新型智慧城市建設。目前公司成功在多個省市落地大型項目,賦能當地新基建發展,助力民生服務改善、數字經濟發展。未來公司有望持續把握新基建發展機遇,在更多城市建設“數據底座”,實現智慧城市業務持續快速增長。

04 大數據服務智慧產業鏈,電商物流業務高速增長。

公司在供應鏈領域耕耘二十餘年,已將大數據服務拓展到整個智慧產業鏈。新冠疫情促使人們生活方式發生轉變,網購需求增加,電商和線上教育快速發展。公司依託自身強大的供應鏈管理體系,通過“供應鏈+大數據+AIoT”戰略+供應鏈大數據應用平臺KingKooData 搭建了一套完整的數據中心,為各類電商企業提供智慧數據服務,受到電商、線上教育等多家頭部企業的青睞。2020年公司電商供應鏈服務業務收入同比增長68.77%,保持高速增長。同時公司積極拓展覆蓋行業領域,目前初步完成教育行業頭部卡位,在新基建、生產供應鏈領域收穫三一重工、特來電、許繼集團等頭部客戶,服務規模和範圍不斷擴大。

05 受益金融信創,先發佈局數字貨幣領域,金融科技場景業務穩健發展

2020 年神州資訊業務中金融科技產品與解決方案穩定增長,分散式應用平臺Sm@rtGalaxy3.0 的性能全方位提升,分散式應用平臺、分散式核心業務系統中標、簽約15 家金融機構核心系統,並且實現首次海外敏捷交付;數字貨幣領域,領先市場發佈區塊鏈平臺Sm@rtGAS 和數字貨幣(DCEP)解決方案;在金融信創加速推進的過程,成功中標國有大行、政策性銀行、股份制銀行等客戶信創系統集成或信創軟體專案,具備完整的信創產業鏈。在行業大數據方面,神州資訊以場景金融服務實體經濟,打造金融科技生態圈,推出銀農直連、單品大數據助貸、銀稅互動、企業征信評價等創新業務,為三農、中小微企業融資難破題。

投資建議

未來公司將圍繞數據供應鏈打造核心產品,以數據加工技術產品賦能數據產業加速發展,構建互為生態的軟體生態,為客戶提供全方位的數據軟體產品授權、訂閱及服務。預測公司金融科技場景業務重回穩健增長,智慧城市和智慧產業鏈保持快速增長,各項業務毛利率保持穩定。預計公司2021-2023 年分別實現營業收入240.44/296.47/371.03 億港元,年度溢利歸屬于母公司股東權益分別為7.51/9.45/11.87 億港元,對應當前股價PE 分別為12.47/9.91/7.89 倍,首次覆蓋給予“買入”評級。

文章來源:中信建投證券

遼寧省遼陽縣“智慧農村6+1管理服務平台”
國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。 國內首個智慧農村核心系統,其創新的管理模式被中組部作為內部學習推介的標桿 。平台提供多服務端和全方位應用,涵蓋了組織部、紀委、政法、民政、農業等多個體系,實現了農村基層管理標淮化、協同化、流程化,在基層管理工作中發揮了重大作用,密切了黨群、幹群關系,打通了服務群眾的“最後一公裏”。